当前位置：
数字金融作为金融“五篇大文章”之一，是金融强国蓝图的关键落笔。
眼下，中国数字金融已形成完整梯队。2025年前三季度，数字经济核心产业增加值同比增长9.2%，银行业数字化投入占比达15.3%。
然而，结构性矛盾依然凸显：制度供给滞后，监管沙盒仅覆盖8.7%地级市，跨境创新产品推广受限；数据要素配置低效，优质数据占比不足30%，确权难、通证流通不畅形成“数据孤岛”；跨境场景渗透不足，数字人民币跨境交易占比仅3.2%，对SWIFT系统的依赖限制了币种多样性；企业融资梗阻，中小科技企业“有数据无资产、有资产无融资”，估值与风控体系不完善。
破局，先让制度“开门”。构建全国统一监管沙盒，2026年底前覆盖31省核心城市，由国家金融监管总局牵头，试点数据资产质押、跨境数字人民币结算等业务，明确测试范围与退出机制；2027年前出台《数据资产登记管理办法》等法规，借鉴欧盟《数字运营弹性法案》（DORA），明确电子债权凭证、数据通证的法律效力与监管责任。
数据要素紧随其后，把“沉睡矿”变“流动资产”。分类分级确权：搭建全国统一登记平台（国家数据局牵头），2026年实现公共数据确权全覆盖，企业数据明确持有与加工权，个人数据脱敏后开放经营权；规范数据通证应用：仅限合规主体基于真实资产发行，在沙盒内试点“通证+供应链金融”，要求披露估值报告与资金用途，交易平台需具备托管与风控功能；完善流通机制：制定标准交易合同，建立公共数据市场化定价机制，合理分配要素收益。
融资破局，要构建数据驱动体系。三维估值模型把“数据质量＋场景价值＋市场需求”一次算清；质押登记全流程线上化压缩至3个工作日，鼓励银行推出“数易贷”并给予利率优惠；创新工具与增信，支持数据资产ABS、保理发行，在上海自贸试验区、海南自贸港试点跨境质押等。
跨境场景要实现功能跃升。深化数字人民币跨境应用：依托上海国际运营中心，2027年前对接10+经济体支付系统，实现多币种秒级结算；拓展“一带一路”应用：打破依赖SWIFT的现状，以29国接入CIPS为基础，建立跨境数据可信交换系统，推广物联网数字孪生质押模式；打造东南亚枢纽：在海南自贸港、上海自贸试验区设创新试验区，2028年前建成离岸人民币债券、跨境供应链金融核心场景聚集地。
离岸与数字金融协同，技术赋能是抓手。运用区块链、大数据实现跨境资金实时监测与穿透式监管；探索跨境数字资产质押、离岸数据资产交易，严防资金违规流动与数据泄露。
前瞻布局人民币稳定币，沙盒试点聚焦离岸贸易、跨境供应链金融场景，开展研究性试点；风险防控借鉴新加坡100%储备金模式、香港多链清算经验，完善储备资产托管与风控方案。
保障机制要形成协同合力。建立部际联席会议：国务院层面统筹跨部门监管与数据共享，每年召开两次；政策支持：对物联网、区块链验证类融资给予费率补贴，借鉴美国SBA模式提供最高50%风险补偿；人才培育：高校增设数据合规、离岸金融课程，给予高端人才个税与住房保障；监管部门建立智能风控系统，强化从业者合规培训。
中国数字金融正从“规模扩张”向“结构优化”转型，核心在于以制度创新破解堵点、以数据赋能激活潜力、以跨境突破拓展空间。通过离岸与数字金融深度融合、稳定币前瞻布局，数字金融将成为金融强国建设的核心支撑，为全球数字经济发展贡献中国智慧。
（作者系上海金融业联合会专家、上海首席经济学家金融发展中心离岸金融研究所所长）
客服电话
