黄金税收新政有何影响

今年以来，国际金价累计涨幅接近60%，国内金价一度突破每克千元大关。在强烈的赚钱效应影响下，越来越多的家庭选择购置黄金，并且增加黄金的持有金额，黄金成为不少家庭资产配置的重要组成部分。

自今年11月1日起，黄金税改新政正式实施。新政的实施带来什么影响？买黄金是否多交税？

实际上，买黄金是否多交税，取决于两个方面。第一个方面，取决于是在场内交易还是场外交易。第二个方面，取决于是投资实物黄金，还是进行实物交割。

如果通过交易所交易标准黄金，且未发生实物交割出库，则免征增值税。还有一种情况，如果在交易所进行交易，发生了实物交割出库，并且用于投资性用途，那么交易所将实施增值税的“即征即退”机制。

换一个角度分析，如果投资者通过非交易所渠道销售标准黄金，那么需要按照现行规定缴纳增值税，税率一般为13%。

从本质上说，黄金税收新政的发布，并非直接影响黄金价格的走势，也并非为黄金投资增税，而是通过新政强化市场的规范性运作，引导资金流向场内交易所，减少私下非交易所渠道买卖黄金的投机行为。

在黄金市场具有强烈赚钱效应的影响下，场外交易的投机风险更高，投机交易的频率也更密集。与场内交易所渠道相比，场外交易的潜在杠杆率较高、合规性较低，发生投资风险的概率远高于场内交易市场。

针对黄金税收新政的实施，主要考虑到交易安全和交易合规等因素。未来逐渐引导资金流向场内交易所渠道，将有效降低黄金市场的投机风险，潜在的投资风险隐患也会显著降低。对投资者来说，交易成本的高低是大家最关心的问题。从成本最优的角度考虑，通过上海黄金交易所、上海期货交易所购买标准黄金，将会是成本最优的方式。在实际操作中，包括纸黄金、黄金ETF等，如果没有实物交割出库的需求，那么投资者将免征增值税。

与交易所渠道相比，非交易所渠道投资黄金将会面临较高的交易成本。如果投资者选择在金店等非交易所渠道购金，卖方需要缴纳13%的增值税。对不少金店来说，它们很可能会采取涨价的策略来转嫁成本，从而增加投资者的购金成本。

那么，此次新政将会带来哪些影响？

首先，从新政的引导来看，意在鼓励投资者通过场内交易所渠道进行交易，并享受相应的税收优惠。与此同时，通过交易所渠道进行投资交易，具有较高的交易透明度和较强的流动性，投资者能够最大程度地减少不必要的支出。

其次，黄金税收新政有利于抑制市场中的投机炒作氛围，引导资金从场外流向场内，提升场内交易所的流动性和竞争力。对场外非交易所渠道来说，新政可能会增加税负成本，私下投机交易的成本将大幅上升。

最后，黄金税收新政将加快相关行业的优胜劣汰。对大品牌、实力雄厚的商家而言，新政影响有限，他们还可以借助此次新政加快整合步伐，进一步提升自身竞争力。然而，对中小商家来说，新政的影响可能较大。如果金店选择涨价策略，可能会导致客户流失，并非所有商家都能顺利转嫁成本。

目前，国际金价仍处于高位附近。未来影响黄金价格走势的因素主要来自多方面，其中最具代表性的包括地缘局势、全球宽松预期、美元走向以及央行增持的持续性等。黄金税收新政并不影响金价的涨跌，只是起到了规范操作的作用，因此对市场的整体影响相对有限。（作者系财经评论员）