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近日，科技部、央行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委等七部门联合制定了《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（下称《政策举措》）。《政策举措》从创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险、财政政策、央地联动、创新生态等七个方面，提出了15项促进科技金融发展的政策措施。
七部门联合制定的《政策举措》，意在形成金融资源向科技领域流动的政策支持合力，消除制约金融资源向科技产业倾斜的各种障碍，推动更多金融资源进入科技创新领域，引导更多金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。可以说，《政策举措》在我国金融领域撰写“五篇大文章”的关键时刻，具有极其重要的导向作用，是我国金融体制改革浓墨重彩的一笔。
具体看，《政策举措》将产生四方面作用：
首先，有利于优化科创全生命周期金融服务，不断营造科技创新融资生态。《政策措施》要求通过设立“国家创业投资引导基金”、支持私募股权二级市场基金（S基金）发展，以及推动国有资本成为长期耐心资本，引导长期资本进入科技领域，覆盖科技企业从初创到成熟的全链条融资需求，为科技企业提供全方位资金支持。同时，结合货币信贷、资本市场、科技保险等工具，完善多元化融资体系，建立接力式金融服务生态，覆盖科技型企业不同发展阶段需求。国家创业投资引导基金的设立，有利于推动更多社会资本进入战略性新兴产业，加速科技成果转化，培育新质生产力。此外，优先支持核心技术企业上市融资、建立债券市场“科技板”等举措，拓宽了直接融资渠道，为科技企业提供多元化融资路径，最终提升资本市场服务科技创新的枢纽功能。
其次，有利于构建新的财政金融投入体制，不断提高金融服务科创企业的适配性。《政策措施》要求银行业进行业务模式创新，通过长周期贷款绩效考核、优化科技创新再贷款工具，促使银行调整传统信贷结构，加速中国特色科技金融体系构建，形成“多元化投入+多层次服务+多渠道保障”格局，更适配科技企业研发周期长、轻资产的特点，直接服务于国家实验室、科技领军企业等战略科技力量，为突破“卡脖子”技术和实现高水平科技自立自强提供系统性金融支撑。同时，实现保险风险分散机制突破，积极试点共保体模式和重大技术攻关风险分散机制，将降低科技研发的不确定性，吸引保险资金参与国家重大科技任务，为科技创新提供雄厚、稳定的资金支持。此外，提高财政政策精准引导能力，通过贷款贴息、风险补偿和专项担保计划的实施，配合天使投资税收优惠政策，形成“财政+金融”协同支持体系，降低企业创新成本，有利于确保更多科创企业茁壮成长为“参天大树”。
再次，有利于深化体制机制改革，不断提高科技创新企业的市场生存力和竞争力。《政策措施》鼓励央地协同创新实践，通过区域科技金融先行先试、推广创新积分制，促进地方探索差异化支持路径，有利于形成全国科技金融体制改革合力，不断提高金融服务科创企业的能力。同时，有利于引导国资投资导向转变，推动国有资本向耐心资本转型，通过容错机制和全生命周期考核，促使国有资本更多投向基础研究和关键技术领域，彻底改变我国科技领域的薄弱环节，为我国科技创新水平和能力赶超全球发达国家形成巨大推力；尤其有利于促使我国更多科创企业放眼全球，不断提高全球科技竞争力，使我国迅速步入全球科技强国行列，并在核心领域、关键环节实现重大突破，对全球科技发展产生深远影响。
最后，有利于激发金融市场创新活力，为科创企业提供不竭的资金源泉。《政策措施》要求用好用足结构性货币政策工具，可促使央行进一步优化支持科技创新的结构性货币政策工具，发挥科技创新和技术改造再贷款的引导作用，扩大再贷款额度规模，优化支持范围和流程机制，有利于激励金融机构加大力度支持国家重大科技任务、科技型中小企业以及重点领域技术改造和设备更新项目。同时，建立银行信贷支持科技创新的专项机制、科技型企业识别标准和推荐机制，有利于推动银行业保险业金融机构精准有效提供支持。此外，鼓励商业银行设立科技金融专门机构，探索较长周期科技创新贷款内部绩效考核方案，建立尽职免责机制，在试点城市开展科技企业并购贷款试点，提高贷款占并购交易价款比例并延长贷款期限，按照风险可控、合规透明、财务可持续原则，合理确定贷款价格、期限及考核激励要求等。这些政策措施有利于健全生命周期考核，破除银行机构短期业绩约束，不断提高银行支持科创企业的积极性、主动性和灵活性，最大限度地发挥金融支持科创企业的作用。
（作者系中国地方金融研究院研究员）
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